A Azul confirmou um aporte adicional de US$ 100 milhões e a realização de uma nova oferta pública de ações como parte do plano revisado para concluir, já em fevereiro, o processo de reestruturação financeira sob o Chapter 11, elevando para US$ 950 milhões o volume total de recursos destinados à saída do procedimento.
A Azul aprovou um plano de negócios atualizado para viabilizar a conclusão do processo de reestruturação financeira sob o Chapter 11. Em fato relevante, a companhia informou que mantém a previsão de saída do procedimento em fevereiro, com redução do endividamento, dos passivos de arrendamento de aeronaves e da alavancagem financeira.
Aporte adicional eleva captação total para US$ 950 milhões
Como parte do plano, a Azul confirmou um aporte adicional de US$ 100 milhões (cerca de R$ 538 milhões), realizado por credores e stakeholders. Com isso, o volume total de recursos previstos para apoiar a saída do Chapter 11 sobe para US$ 950 milhões.
Esse montante inclui, além do novo aporte, uma garantia de subscrição de aproximadamente US$ 650 milhões relacionada à oferta pública de ações de saída do Chapter 11 e cerca de US$ 200 milhões provenientes de investidores estratégicos.
Oferta pública de ações com desconto
A companhia também informou que realizará uma nova oferta pública de ações, registrada automaticamente na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), com o objetivo de captar até US$ 950 milhões. As ações serão emitidas com desconto de 30% em relação ao valor da empresa definido no plano de reestruturação.
A operação implica uma diluição expressiva da base acionária atual, estimada em aproximadamente 80%, refletindo o impacto da reestruturação financeira sobre os atuais acionistas.
Indicadores financeiros projetados após a reestruturação
Na saída do Chapter 11, a Azul projeta uma alavancagem líquida pro forma de 2,5 vezes em relação ao Ebitda, além de uma liquidez disponível ajustada de US$ 811 milhões. No horizonte de médio prazo, a empresa estima que, em 2029, a alavancagem líquida caia para cerca de 1 vez, com liquidez disponível próxima de US$ 1,96 bilhão.
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Ajustes operacionais e societários
O plano atualizado considera os resultados operacionais da companhia até novembro de 2025, além de acordos firmados com fabricantes de aeronaves (OEMs) para revisão de cronogramas de entrega e negociações com bancos locais em condições consideradas mais favoráveis. Também foi levado em conta o acordo firmado com o Comitê de Credores Quirografários no âmbito do Chapter 11.
No campo societário, o conselho de administração aprovou, em janeiro, emissões de ações decorrentes do exercício de bônus de subscrição e da conversão obrigatória de debêntures. Com isso, o capital social da Azul foi elevado para R$ 16,77 bilhões, dividido em aproximadamente 694 trilhões de ações ordinárias após a conversão das ações preferenciais.
O que é o Chapter 11?
O Chapter 11 é um dispositivo da Lei de Falências dos Estados Unidos que permite a empresas em dificuldades financeiras reorganizarem suas dívidas sob proteção judicial, sem interromper suas operações. Ao entrar com o pedido, a companhia obtém uma espécie de “blindagem” temporária contra ações de cobrança por parte dos credores, ganhando tempo para negociar novos termos de pagamento, captar recursos e reestruturar suas finanças.
Diferente de uma falência tradicional, o objetivo do Chapter 11 é preservar a atividade da empresa e maximizar sua capacidade de recuperação, protegendo empregados, clientes, fornecedores e investidores ao longo do processo.
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